年報(bào)新視角：注冊(cè)會(huì)計(jì)師告訴你風(fēng)險(xiǎn)在哪里

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師在出具保留意見、否定意見或拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，會(huì)在意見段之前增加說明段，來說明所持意見的理由，并指出對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響程度。因此，無論注會(huì)發(fā)表的是何種意見，最終能揭示公司問題和風(fēng)險(xiǎn)的是說明段的內(nèi)容，對(duì)投資者而言，這才是審計(jì)報(bào)告中最有價(jià)值的部分。

　　一般來講，注會(huì)能為我們揭示的風(fēng)險(xiǎn)主要為：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，包括持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；管理層舞弊風(fēng)險(xiǎn)，主要考慮大股東及高管人員的誠(chéng)信程度，指出可能對(duì)公司造成的重大損失，如關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款、有失公允的交易價(jià)格、擔(dān)保等；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量、各項(xiàng)減值準(zhǔn)備、會(huì)計(jì)處理等風(fēng)險(xiǎn)。

　　考察近幾年上市公司年報(bào)的非標(biāo)意見發(fā)現(xiàn)，在注會(huì)們關(guān)注的諸多風(fēng)險(xiǎn)中，持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日益成為人們關(guān)注的重點(diǎn)。不僅因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營(yíng)是會(huì)計(jì)核算的基本前提，若喪失這一前提，以持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)為依據(jù)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表的合理性和使用價(jià)值也就無從談起；更因?yàn)槭�去持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，即意味著企業(yè)接下來面臨的是停業(yè)、大規(guī)模削減業(yè)務(wù)或破產(chǎn)清算。從1999年至今，每年年報(bào)審計(jì)報(bào)告揭示的存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)不再合理跡象的公司至少有30家以上，2002年達(dá)到了40多家。個(gè)別公司如ST輕騎、ST東海、ST瓊?cè)A僑等已連續(xù)幾年存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的不確定性。

　　注會(huì)從哪些跡象來判斷公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可能不再合理呢？首先是資不抵債。幾乎100%的資不抵債公司都被懷疑持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，而2002年年報(bào)被懷疑持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)合理性的40多家公司中也有半數(shù)以上是資不抵債的。其次是營(yíng)運(yùn)資金極度缺乏，過度依賴短期借款籌資或無法償還到期債務(wù)。如ST中魯B、洛陽(yáng)玻璃、*ST斯達(dá)等。再次，連續(xù)虧損且金額巨大，大量資產(chǎn)被凍結(jié)或抵押，如*ST長(zhǎng)控、*ST石化、*ST興業(yè)等。另外，由于擔(dān)保涉訴而存在巨額的或有損失，重要子公司無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)等也受到注會(huì)充分關(guān)注，如*ST鞍成、ST輕騎、ST英教等。由于上述事項(xiàng)中資不抵債、連續(xù)虧損等，這也成為上市公司股票被特別處理的原因，因此注會(huì)提出有持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司往往是T類公司，且是可能退市的高危群體。

　　注會(huì)的職業(yè)判斷有助于我們更好地了解影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力情況披露的充分性，持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)不確定的嚴(yán)重程度，以及公司董事會(huì)提出的改善措施的有效性等。

　　一般說來，當(dāng)上市公司已接受注會(huì)的全部調(diào)整建議，其調(diào)整后報(bào)表較為真實(shí)穩(wěn)健，不存在重大或有負(fù)債，并充分披露持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題，注會(huì)只出具帶說明段的無保留意見。如*ST大江審計(jì)報(bào)告表明，注會(huì)在形成審計(jì)意見時(shí)，已考慮了如公司在會(huì)計(jì)報(bào)表附注“其他重要事項(xiàng)”中所提到的持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題，注會(huì)認(rèn)為披露充分，因此發(fā)表無保留意見。

　　如果公司未充分披露，并且注會(huì)認(rèn)為按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)，將發(fā)表保留意見或否定意見。如*ST比特的審計(jì)報(bào)告中，注會(huì)出具保留意見，其中一條理由是“貴公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性，可能無法在正常的經(jīng)營(yíng)過程中變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務(wù)。貴公司2002年度會(huì)計(jì)報(bào)表并未對(duì)上述事實(shí)作出明確披露”。

　　如果公司情況嚴(yán)重，而注會(huì)又不能就持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的合理性取得必要的審計(jì)證據(jù)，如有實(shí)質(zhì)內(nèi)容和具體可操作的重組計(jì)劃、股東及銀行給予財(cái)務(wù)支持的證據(jù)等，注會(huì)可發(fā)表拒絕表示意見。如*ST石化、*ST中遼、ST吉紙等都屬于此類情況。